Pasivní vs aktivně řízené?

V pravidelných týdenních komentářích jsem se již několikrát věnoval tématu obliby pasivního investování. Tedy situace, kdy investoři nevyhledávají aktivně spravovaný fond vybírající do svého portfolia akcie společností, o kterých si na základě provedené analýzy myslí, že jsou trhem podhodnoceny, ale dávají přednost nákupu indexového fondu, který má ve svém portfoliu ve správném poměru zastoupeny všechny akcie z indexu...

V pravidelných týdenních komentářích jsem se již několikrát věnoval tématu obliby pasivního investování. Tedy situace, kdy investoři nevyhledávají aktivně spravovaný fond vybírající do svého portfolia akcie společností, o kterých si na základě provedené analýzy myslí, že jsou trhem podhodnoceny, ale dávají přednost nákupu indexového fondu, který má ve svém portfoliu ve správném poměru zastoupeny všechny akcie z indexu nezávisle na jejich nadhodnocení, nebo podhodnocení.

Dnešní graf ukazuje procento aktivně řízených fondů, které svojí výkonností překonávají indexový fond. To vše je dané do časové perspektivy posledních téměř padesáti let. Z grafu vidíme, že se aktuálně nacházíme na téměř historických minimech. Jen mizivé procento aktivně spravovaných portfolií překonává svojí výkonností pasivní investici do indexu.Peníze investorů tečou do pasivních indexových fondů, nedělajících žádnou selekci a kupující doslova všechno, za jakoukoli cenu. Situaci, kdy by všichni investoři nakupovali jen indexové fondy je možné charakterizovat tak, že je jim už úplně jedno, kolik co na trhu stojí a jakou to má reálnou hodnotu. Naopak, pokud je graf ve svých horních polohách, pak jsou investoři hodně vybíraví a jediné, co je zajímá, je to, zda to, co nakupují, má skutečně nějakou odpovídající hodnotu.

K aktivně spravovaným fondům se investorská obec přiklání zpravidla po velkých propadech na akciových trzích, kdežto indexové investování mívá svoje zlaté časy poblíže tržních vrcholů. To je přesný opak, než by měli investoři dělat. I proto se v současné situaci, kdy jen málo aktivně spravovaných fondů překonává index, kloníme v rámci naší strategie a investičních profilů k aktivně spravovaným a hodnotově orientovaným akciovým fondům.

Václav Pech, investiční analytik Broker Trustu

Související články

Výnosy

Na optimistické vlně (Videokomentář: Týden 13)

Guvernéři FEDu okomentovali budoucí plány kolem dalšího snižování úrokových sazeb a akciové trhy tento komentář potěšil. Dočkali jsme se tak nových rekordů, které následně mírně korigovaly. Dluhopisy víceméně stagnují, komodity…

26. 3. 2024 1 minut čtení minut čtení

Výnosy

BONITES: BT Penze jsou probuzením do reality. Ještě nikdy nebyla možnost mít vše takto v kostce

V tomhle rozhovoru o zajištění na penzi si Tomáš Dvořák, spolumajitel finančně-poradenské společnosti BONITES group, nebere servítky. „Přibývá lidí, kteří si ‚něco‘ odkládají. Dříve to bylo 500 Kč do penzijka,…

22. 3. 2024 7 minut čtení minut čtení

Výnosy

Nedařilo se dluhopisům (Videokomentář: Týden 12)

Optimistická inflační očekávání trhu se ne zcela naplnila, což ve svém důsledku znamená, že se v blízké době nemusíme dočkat rychlého snižování úrokových sazeb. Akciové trhy tuto negativní zprávy ustály…

21. 3. 2024 1 minut čtení minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.