Tento web využívá soubory cookies. Pokud budete pokračovat v prohlížení těchto stránek, souhlasíte s pravidly pro užívání cookies.

Pokračovat

Uplynulý týden opět rostlo prakticky vše. Na nedávné nejistoty trh jako by zapomněl. Mimochodem, kdo si dnes vzpomene na nějakého Kima…

Zveřejněný zápis z posledního jednání centrálních bankéřů ve Spojených státech potvrdil, že uvnitř výboru nepanuje v názoru na budoucí zvyšování sazeb taková jednota, jak bychom si na základě předešlých informací mohli myslet. Šachisté by situaci uvnitř výboru zřejmě popsali blížícími se patovými motivy. Optimismus na jedné straně je pozvolna vyvažován hlasy, které horují za odložení dalšího svižného růstu sazeb. Argumentem této skupiny je stále nízká úroveň inflace. Futures na úrokové sazby nadále považuje pravděpodobnost zvýšení sazeb jako více než devadesátiprocentní, nicméně je ohroženo předpokládané tempo růstu sazeb v roce 2018. A výsledkem bylo, že dolaru tyto úvahy přinesly největší jednorázovou ztrátu za pět měsíců.

Další makrodata zpoza „Velké louže“ byla spíše smíšená. Potěšila data z nemovitostního trhu, přestože prodeje stávajících domů meziročně poklesly o necelé procento. I tak je ale zásoba domů na trhu citelně pod obvyklou hranicí, je tedy pravděpodobné, že z realitního trhu prozatím nebezpečí nehrozí. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby jsou stále na vyšší úrovni, než byly v minulém roce a také spotřebitelský sentiment se drží hodně vysoko. Mírné zklamání tak přinesla pouze předběžná čísla ze sektorů průmyslu a služeb, jejichž tempo růstu se pravděpodobně sníží. Nicméně růst je stále poměrně solidní.

Ani evropská data investory nezarmoutila. Průmyslový sektor roste nejrychleji za posledních sedmnáct let a také tempo růstu ve službách nabralo jedny z nejvyšších obrátek za posledních deset let. Nové objednávky jsou pak nejvýše od roku 2011.

Jednou z mála kaněk na čistém evropském listu je tak nedohoda ohledně povolební koalice v Německu. Německo je klíčovou evropskou zemí, a tak je pro další vývoj důležitá silná německá vláda. Kancléřka Merkelová udělá podle vlastního vyjádření vše, aby se vyhnula předčasným volbám a není tedy opět vyloučená ani velká koalice se sociálními demokraty. No, kdo ví. Trh zatím v německém bezvládí příliš problémů nevidí.

Dluhopisové investory mohly zneklidnit zprávy o defaultu Venezuely. Otázkou je, zda se země dočká v obtížné situaci pomoci ze strany Ruska a Číny ve snaze o odklad nezbytného… Prozatím to vypadá, že oběma zmíněným zemím je situace Venezuely celkem lhostejná. Možná by stálo za to se podívat, jakéže dluhopisy má v portfoliu váš dluhopisový fond…

Napsat komentář

Required fields are marked (*)